□马上访谈第152期

　　编者按：被称为史上“最牛散户”的刘芳，因*ST金泰事件浮出水面。11月1日晚，中央电视台《经济半小时》播出了“史上最牛散户”刘芳的开封鑫丰商贸公司炒股，半年多狂赚5000多万元的调查报道，更加引起了社会各方面对“神秘刘芳”的关注。11月3日，《汴梁晚报》A08版和A09版中缝的一条“注销公告”写道：开封鑫丰商贸有限公司因经营不善，申请注销。这家公司半年多赚了5000多万元，还有媒体报道仅半年净赚上亿元，这样“优质”的公司现在缘何却要注销？“史上最牛散户”刘芳究竟是何方神圣？为此，和讯网约请相关专家进行了访谈。

　　嘉宾：

　　水皮 《华夏时报》总编辑、资深财经评论家

　　尹中立 中国社会科学院金融研究所研究员

　　“刘芳”的幕后可能是张海旧部

　　和讯网：刘芳选择在央视《经济半小时》节目播出后的第二天注销开封鑫丰商贸公司，这主要出于什么样的动机？为何这么快就注销开封鑫丰商贸公司？

　　水皮： 11月1日晚上在央视《经济半小时》节目中，我也说过刘芳这个名字以后不再会使用了。鑫丰公司这么快就被注销，说明他们的反映动作还是比较快的，跟我们的基本判断是一致的。因为刘芳的这种公司，就是为了市场炒作而注册的，刘芳们可能还会有其他很多类似的公司。应该讲央视在寻找刘芳的过程中，还是找到了一个比较敏感的点，使得河南的炒作力量开始有所忌讳了。

　　和讯网：河南的炒作力量？怎么说？

　　水皮：我推测刘芳的幕后很可能是张海的旧部，或者说是张海在统一筹划刘芳们的这一轮疯狂的炒作。

　　和讯网：张海不是已经在监狱里面了吗？

　　水皮：他在监狱里面，这并不能排除刘芳是张海旧部的可能，因为他跟外面的沟通信息还是正常的，而且也还没有最终判。

　　和讯网：如何推测刘芳是张海的旧部？

　　水皮：S飞亚达显而易见是一个一致行动的行为，我之所以说刘芳可能是张海的旧部，就是从S飞亚达的操作行为得出的。因为S飞亚达的大股东是中航，张海以前就是跟中航合作的，后来是分道扬镳了，这里面不排除有他们彼此的个人恩怨。这必须引起我们的注意，而且刘芳又恰好是河南的自然人，注册的公司也在河南。我认为刘芳事件其实更多是私募基金在炒作的一种形态，刘芳仅仅是一个账户上的，事实上是比较多的账户，不排除他们在做这个事情。只不过我们没有发现他们互相的联系而已。

　　和讯网：“史上最牛散户”刘芳，*ST金泰连续42个涨停板的背后，有此人身影；股改未通过次数最多的S飞亚达背后，有此人身影；十几家具有重组、整体上市、股改等炒作题材的上市公司背后，也有此人身影。刘芳的背后究竟是什么？其基本的运作思路是怎样的？

　　尹中立：应该说是比较大的私募机构在幕后。中国市场上这种事情实际上是司空见惯的，反映出了市场的不规范。好多所谓的股东代码，实际上就是拿着不相干的人身份证去开户，达到操作市场的目的，这是中国市场的制度性缺陷造成的。通过刘芳这个事情，应该引起大家高度重视，希望能够更多的在市场一线监管方面做到验明正身。以前好多突发大户不是都出问题了，刘芳实际上就是突发大户的一种表现。以前还有过前几大流通股东都已经死了，死人还在炒股票的事情都有。

　　监管层很难界定“刘芳”是否内部交易和操作股价

　　和讯网：“刘芳”的行为是否牵涉到内幕交易和操纵股价？

　　水皮：这个就要看我们有没有证据能够证明*ST金泰大股东的股改方案，跟以刘芳为代表的市场主力之间有没有联系。因为从现在的情势看，*ST金泰的重组方案通过的可能性是很小很小的。但是刘芳就是拿一般人认为可能性很小的东西这么炒作了，确切的讲应该是打了一个时间差。这是搂草打兔子的行为，没有意识到。我觉得管理层有明确的调查结果也很难，因为监管层的确是需要证明刘芳和*ST金泰以及S飞亚达等之间有联系，如果不能证明他们有联系的话，监管层也就没法给刘芳定性。

　　和讯网：目前只有涉嫌逃税2000万，开封国税局在全面调查鑫丰公司，如果牵涉到内部交易，操纵股价，监管部门为何一直迟迟未展开强有力的调查？监管层是否有渎职的嫌疑？

　　水皮：实际上监管层是没法调查的，监管层能做的就是对*ST金泰的重组方案做出尽快的回复。但是我刚才讲了，实际上阻力，或者市场操作者恰恰会利用的是这种时间差，监管部门不可能马上做出反应，所以这里就有空子可钻。我们不能理解为监管层渎职，的确是里面有一个过程，因为我刚才说了刘芳就是打了时间差，等你反映过来他已经开始撤了。

　　尹中立：这是中国资本市场的一个软肋，谁都知道这里面的猫腻，但是谁都不想捅破这个事情。这与各自为政的行政管理体系缺陷直接相关，也就是行业内部的人，知道秘密的人不愿意捅破这个事情，外面的人又不知道，实际上就是这么一个怪圈。

　　和讯网：刘芳事件与以前的亿安科技、杭萧钢构等有什么异同点呢？

　　尹中立：对，都是同一个问题。刘芳这个事情和当年亿安科技的事情，实际上是属于同一个性质的问题。

　　水皮：我觉得是这样的，它们还是有点区别的。亿安科技主要是自己大股东在那炒作，大股东坐庄，刘芳事件现在还不能这么讲。但是不是大股东跟市场主力有默契，或者说他们的这种默契怎么达成的都很难判断。现在只能说到这个份上，因为我们没有确切的证据说大股东就是在炒作。但是的确大股东提出方案的时机，和机构炒作的时机，时间上确有特别巧的吻合。

　　“刘芳”的出现是新兴转轨市场的必然

　　和讯网：该怎么看待史上“最牛散户”刘芳以及叶晶等人的出现？与目前中国资本市场所处阶段有怎样的内在联系？

　　尹中立：这也是毫无疑问的，按照有关官员说的现在的市场处于新兴加转轨阶段，出现这种事情是必然的。但是不能因为是新兴转轨市场，就忽视市场监管的重要性，相反，更应该加大对市场监管的力度。

　　水皮：我觉得是这样的，不管什么阶段都会有刘芳这样的人出现，这样的事情出现很正常，有市场就会有违规的。无非就是市场监管要有效一点，违规的现象收敛一点。这个市场热起来之后，大家容易头脑发昏，为跟风炒作提供了基础。所谓的市场主力，兴风作浪的空间大一点。管理层关注到或者管的严点这些事情就少一点。无非就是由表面上的，或者肆无忌惮的变成有所顾忌的，私下的炒作。

　　“刘芳”事件将不了了之？

　　和讯网：你预计刘芳的事情最终以什么样的结局收场？监管层查不出幕后的黑手吗？

　　水皮：刘芳的事情就这样了，不了了之。我觉得也不是查的出来查不出来的问题，关键是管理层有没有时间查的问题，或者在管理层的认识中这是不是大问题，如果监管层真的觉得刘芳对整个市场产生了大的影响，监管层就会有时间去查。如果监管层认为这不就是个股嘛，老鼠行为嘛，还有比这个更多的，更重要的事情要管，监管层可能就不管这个事情了。这是一种市场行为，怎么涨起来，怎么跌下去。

　　尹中立：这个事情可以从亿安科技中得到反映。亿安科技的事情，从开始到最终收场大家都看的很清楚，开头罚款九个亿，到最后一分钱都没罚到，我们资本市场所有的事情几乎都在这个案件中可以反映出来。

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(责任编辑：倪金节)