世华财讯11月30日应邀参加中国国际投资论坛，全国人大财经委员会调研室主任朱明春在会上表示，国内股市的泡沫并没有到不可控的程度，泡沫本身很难用一个单纯的数量指标来计算，应该结合资本市场的行为、心理一起分析。

　　朱明春指出，目前各方基本都承认市场确实存在一定泡沫，特别是指数到了6,000点之上后。而市场普遍所说的存在泡沫主要是指：第一，股值上涨的数值，从05年底的1,000多点上涨到现在这一高度，速度过快。另外，A股动态市盈率40多倍，即使是现在的35倍也偏高；第二，最近一段时间市场心理预期已经产生了一些变化，市场不断的提高未来预期，5,000点、6,000点，甚至8,000点，而这与政策性的信号显然背道而驰；第三，非理性的新进入者越来越多，散户数量不断增多。

　　但朱明春认为，虽然国内股市存在一定泡沫，但泡沫并不是特别严重，或者说还是可控的，主要有以下几点原因。第一，我国的实体经济确实处在一个经济起飞期，03年后进入黄金发展时期——连续稳定而且高速的增长。同时，随着国家对于可持续发展问题的关注度越来越高，现在对于宏观经济的调控的能力和驾驭水平也越来越高。07年的GDP增长率到目前为止还是11%以上，而且三个季度看起来相对平稳。虽然趋势还不是特别明显，08年保守估计可能相对低一些，但也不会是一个突然性的变化。

　　中央工作经济会议即将召开，估计08年主要的任务是两个防：防止全面性的通货膨胀；防偏快转向过热。伴随这样的预期，尽管08年宏观经济会比07年走势略低一些，但08年仍然是一个快速增长态势。从实体经济来看，仍然保持快速发展，相应的上市公司盈利能力、盈利水平也将快速增长。

　　第二，入市资金的杠杆比率并不很高。尽管前期新开户大量增加，参与股市的居民越来越多，但人均居民收入刚刚进入2,000元以上时，居民的理财意识也在觉醒。在这样的情况下，所谓上市公司融资也是属于正常合理。

　　第三，投资者对于泡沫的存在一直保持着很高警惕，监管层也一直在提醒、调节。当市场的各个方面都在重视泡沫时，反倒说明泡沫不是特别严重，仍处于一个可控的水平。

(责任编辑：谢晓茵)