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散打冠军 四位投资高手的股市决胜术 2007年09月19日 07:22 理财周刊
散户能不能战胜机构？从历史的角度看，绝大多数散户是没有取胜的机会的，因为无论是信息、还是资金和研究能力，散户都无法和机构相比。但这并不等于说散户就没有战胜机构的可能，因为散户的资金量小，进出股市灵活，只要掌握了合适的投资方法，一样可以创造股市奇迹。今天，我们就走近几位民间投资高手，看看这些散打冠军的传奇故事。
股海无涯，牛熊更替，浪沙淘尽，英雄辈出。 自千点以来爆发的超级大牛市，民间突然涌现出了众多的炒股高手。转瞬之间，他们的财富就翻了数倍。这些高手通常只是 一小散， 相对于理财专家的机构投资者秉承某一投资理念、运用特定的数学模型进行价值投资，他们的投资理念五花八门，投资手法上天入地，但投资效益往往高得出人意料，有的甚至超越了行家里手的机构投资者。然而，相对于资金庞大的机构投资者，这些民间高手们只能称得上是散打冠军。 散户能否战胜机构多年来，基金持仓股总是强于大势，这一点在千点以来尤为明显。在此轮激动人心却又让人心惊肉跳的超级大牛市中，机构占尽了主导地位。一轮以基金为主导的机构牛市如火如荼地开展。 2006年下半年的1500点至年底的2800点，基金重仓持有的大盘蓝筹股集体起舞，许多散户是赚了股指不赚钱，只能望涨兴叹。直到2007年初，市场板块格局才有所转变，个人投资者替代机构占据了市场主体，四面八方涌来的民间资本突然爆发了垃圾股、低股价的全民运动，非基金持股来了一次绝地大反击，股价短期上涨惊人，市场投机气氛浓烈。然而，5.30之后，大盘蓝筹股卷土重来，在短短3个月时间里，许多蓝筹股涨幅惊人，甚至达到数倍，如山东黄金、中金黄金上涨了3.5倍左右，招商银行、万科A、兴业银行、中国国航等一大批的权重股上涨了1倍多，就连巨无霸——工商银行也在七八月间连续拉出了大阳线，上涨幅度达50%。在大盘蓝筹股的群舞带动下，基金净值节节攀升，不断创出新高。而与此同时，散户却在5.30之后元气大伤，幸亏股市回暖，不断冲击新高，才慢慢地恢复了5.30前的市值。相形之下，机构确实要比散户胜出几筹。 在如此的机构牛市中，从1500多只股票挑选出能够超越大盘的好股票确实存在难度，事实上，在震荡剧烈的牛市中，即使买到了好股票，也很难长期持有。于是，越来越多的中小投资者加入基金队伍，让理财专家为自己打理钱财，曹燕飞就是其中之一。然而，这是否意味着散户在股市中就一律得对机构缴械投降了？凭心而论，在股市中，散户与机构不是一个数量级的，并且相差的级数非常之大。除了资金、投研力量的优势外，在信息披露仍存在诸多缺陷的中国股市上，散户与机构的信息不对称现象仍非常严重。作为中小投资者，自然期望在股市上能与机构公平竞争，但真正公平却很难做到，优势总是倾向于机构大户。财大气粗的保险机构，有实力的券商，以及众多的基金，组成了股市的集团军、方面军、野战军。他们与管理层、上市公司、新闻媒体以及种种社会关系上，都占有散户们无法望其项背的优势。用一个形象的比喻是，如果股市的信息渠道是一个食物链的话，散户只能是最末端的基本食物源。因为各种信息已被机构们大户们优先享用了，股市中之所以有些股价被提前炒高，或突然杀跌，与利好或利空已被机构大户们提前炒作和消化不无关联。 如此而言，如今的散户似乎只剩华山一条道——弃股从基了。然而，事实并非如此，实际上，散户也有自己的优势，而且有些方面是机构大户们所望尘莫及的。 |
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